Украйна постигна безпрецедентна сделка за редукция на $20 млрд. дълг

Кредиторите изтриха по 37 цента от всеки дължим им долар

Снимка: Brendan Smialowski/Pool photo via AP/БТА

Украйна постигна безпрецедентна сделка за редукция на $20 млрд. дълг

Кредиторите изтриха по 37 цента от всеки дължим им долар

14:56 | 22 юли 2024 | Редактор : Виктор Стефанов 33 10140 Снимка: Brendan Smialowski/Pool photo via AP/БТА

Украйна обяви в понеделник предварителна сделка с група притежатели на облигации за преструктуриране на дълг на стойност 19,7 милиарда долара, съобщиха световните агенции.

Това ще даде възможност на Киев да ползва повече частен капитал, за да финансира отбраната си срещу руската инвазия, посочва "Файненшъл таймс", цитиран от БТА.

Групата облигационери, страна по сделката, е приела номинална загуба от 37 на сто по 13 емисии облигации, отказвайки се от искове за 8,67 милиарда долара, се посочва в изявление по условията на сделката, цитирано от Блумбърг. В резултат на това Украйна ще спести 11,4 милиарда долара през следващите три години посредством комбинация от по-ниски купони и удължаване на падежа.

"Постигнахме принципна договорка с Комитета на облигационерите. Това е важен етап в преструктурирането на дълга, което ще ни позволи да икономисаме 11,4 милиарда долара за обслужването му през следващите три години и 22,75 милиарда долара до 2033 г.", написа премиерът Денис Шмигал, цитиран от Униан. По думите му това освобождава средства за отбрана, социални дейности и възстановяване.

"Ройтерс" уточнява, че групата облигационери, страна по сделката, контролира 22% от емитираните ценни книжа, а правителството отбеляза, че инвеститори, притежаващи други 3%, са подкрепили условията.

Сделката заменя двугодишния мораториум по плащания по украинските облигации, обявен след началото на руската инвазия, чието действие приключва през август. Украйна поиска облекчаване на дълга като част от условията за продължаване на спасителните заеми от МВФ.

В замяна на изтриване на 37 цента от всеки долар по стария дълг кредиторите първо ще получат акции, струващи по 40 цента от първоначалната им цена (не се уточняват подробности). Те освен това възстановяват лихвените плащания, повишавайки ги от 1,75 на сто догодина до 4,5 процента през 2026 г., с последващи увеличения.

Ключовите аспекти на споразумението, за чието одобрение облигационерите сега трябва да гласуват, включват следните точки, представени от Ройтерс.

Редукцията

- 37% номинално намаление на неизплатеното по емисиите облигации на Украйна, което ще спести на страната 11,4 милиарда долара плащания през следващите три години.

Както е известно, специфично за преструктурирането на дълга е редукцията му - постигнатото намаление на дължимите лихвени плащания и на част от дължимата главница.

Нови емисии

Предвиждат се две емисии облигации за посрещане на съществуващите искове.

Първата ще покрие 40% от висящите (неизплатени) искове. Лихвените плащания ще започнат от следващата година с падежи между 2029-2036 г. Погасяването е предвидено да започне от 2029 г.
Втората ще покрие 23% от неизплатеното и е планирана за падеж между 2030-2036 г.
По втората емисия няма да се плаща лихва до 2027 г., но ще включва условието, че ако икономиката надмине прогнозите на МВФ за ръст през 2028 г., плащанията могат да се увеличат и общата редукция може да бъде намалена до 25%.
Очаква се и двете емисии да бъдат допустими за индексиране, което е ключов фактор за инвеститорите. Известно е, че за да бъдат включени в индекса, облигациите трябва да имат инвестиционен рейтинг (Baa3/BBB- или по-висок) от поне две от трите големи рейтингови агенции: Moody's, S&P, Fitch. Ако само две от трите агенции правят оценка на кредитоспособността, по-ниската оценка се използва за определяне на допустимостта на индекса.

Облигации, емитирани от държавни фирми

Облигациите, емитирани от държавната агенция Ukravtodor - която отговаря за изграждането и поддръжката на пътища - ще получат същото третиране като държавните. Правителството не споменава облигациите на оператора на електроенергийната мрежа Ukrenergo.

Облигации и варанти

Сделката ще премахне клаузите за кръстосано неизпълнение между облигациите и варантите за БВП. Украйна дължи 2,6 милиарда долара по варанти за БВП - инструмент с фиксиран доход с изплащания, които са свързани с икономическия растеж.
Въпреки че варантите не влязоха в сделката по преструктуриране, правителството заяви, че ще "осигури честно и справедливо третиране на притежателите на варанти при всяко бъдещо управление на задълженията."

ИЗБРАНО