Доц. Григор Сарийски, БАН: Моментът е подходящ за повече инвестиции в злато и суровини

Пазарите очакват край на цикъла на затягане на лихвената политика и начало на обратния процес

Снимка: БТА

Доц. Григор Сарийски, БАН: Моментът е подходящ за повече инвестиции в злато и суровини

Пазарите очакват край на цикъла на затягане на лихвената политика и начало на обратния процес

14:39 | 20 октомври 2023 | Автор: Делян Петришки, БТА 4 1078 Снимка: БТА

Моментът е подходящ за излизане от финансовия сектор и увеличаване на дела на инвестициите в злато, суровини и в акции на компании от суровинния сектор, е личното мнение на доцент Григор Сарийски от Института за икономически изследвания при БАН. Той беше участник в провеждащия се днес финансов форум в Интер Експо Център "Изкуството да инвестираш". Организатор е инвестиционният посредник "БенчМарк Финанс", а поводът за него е двадесетата годишнина на посредника.

Войните в Украйна и в Близкия Изток, на фона на мащабния сблъсък на Глобалния Север (понятието е въведено от социолога и икономически историк Имануел Уолърстейн и то разграничава индустриално развитите региони като САЩ, Европа и Австралия от периферията, която образно е възприета за Юг - бел. авт.) с Глобалния Юг, крият голям потенциал за нов инфлационен натиск. Това на свой ред предполага нов цикъл на покачване на суровините, предупреди икономистът.

"Едва ли ще видим извънредни ценови равнища на петрола, подобно на Петролната криза от 70-те години на миналия век", уточни доц. Сарийски, защото контекстът на събитията днес е коренно различен. Той има предвид факта, че групата на основните производители на петрол не е така монолитна, а войната в Близкия изток поляризира допълнително страните. И все пак "конфликтът в Близкия изток, който няма да приключи скоро, ще се отрази на цените на петрола, но този ръст няма да е съпоставим с петролния шок отпреди половин век", обобщи лекторът.

Той направи исторически паралел и при пазара на злато, където има по-голяма вероятност от повтаряне на минали събития. Става дума за някои прилики, които доц. Сарийски наблюдава днес спрямо периода от 2015 до 2018 година. Както тогава, така и сега, посочи той, виждаме екстрени стойности на късите позиции (на жаргон това представлява инвестиционно решение за продажба на един финансов актив, с намерението той да бъде придобит обратно, но на по-ниско ценово равнище - бел. авт.), които бяха последвани от ръст при метала от 30-ина процента.

На фона на благоприятния сценарий на икономиста за суровините, допусканията му за финансовия сектор са на обратния полюс. "Моментът е подходящ за свиване на дела на финансовите акции в портфейла по една проста причина - повишаването на лихвените проценти от централните банки води автоматично до подобряване на рентабилността на банките. Но този импулс се изчерпва, а депозантите вече търсят по-голям доход на своите спестявания. В среда на високи лихвени проценти се наблюдава и влошаване на кредитните портфейли и ръст на разходите за обезценки", обясни доц. Сарийски.

Неговото цялостно виждане е, че пазарните участници очакват край на цикъла на затягане на лихвената политика и начало на обратния процес по намаляване на процентите. Това по думите му ще се случи в контекста на натиска върху реалната икономика, за която кризата тепърва предстои. "Ще са нужни между година и две преди появата на признаците за преодоляване на кризисните процеси", добави доц. Сарийски. Важен ще бъде политическият отговор в ЕС на натиска върху икономиката, защото според него полето както пред фискалните, така и пред паричните стимули е ограничено.

Коментираните тези са на фона на големи промени в политическия пейзаж. "Развитите пазарни икономики се насочват в посока, от която новите икономики след разпада на Източния блок се опитват да се измъкнат", посочи икономистът. Това за него е много голям процес, който ще има силно въздействие върху пазарите. Те ще останат силно повлияни и от тенденциите в международната финансова система, където днес основна характеристика е надмощието на щатския долар и която ще бъде силно повлияна от разместването в геополитическия пейзаж. Той не изключва риска от разширяване на санкционния списък към страни от БРИКС, с цел забавяне на задълбочаващата се интеграция там.

ИЗБРАНО